来源:中信建投期货 作者:中信建投期货
研报正文
观点与策略
行情回顾及分析
隔夜铜价下跌,沪铜主力低开运行至 74700 元,伦铜回落至 9072 美元。
宏观及市场
宏观偏空。中央经济工作会议重申政治局会议政策立场,市场情绪回落。此外,隔夜欧元区降息 25 个基点、瑞士央行降息 50 个基点接近零利率,支撑美元指数继续反弹。同时,美 11 月 PPI 超预期反弹至 3%,前值与预期为 2.6%,明年降息路径不确定性攀升。
基本面数据
基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单减少 457 吨至 1.8 万吨,LME 铜去库 75 吨至 26.8 万吨。据智利国家矿业协会,2025 年智利铜产量预计约 550 万吨,略低于 2024 年预估值。
总结
总体来看,国内短期利多出尽,年末供需收紧对价格具备支撑,但在海外降息预期不确定性下,预计铜价震荡整理为主。今日沪铜主力运行区间参考 74200-75200 元/吨。策略上,多单逢反弹减仓。
铜现货、期权数据信息
(转自:曲合期货)
来源:中信建投期货 作者:中信建投期货
研报正文
观点与策略
行情回顾及分析
隔夜铜价下跌,沪铜主力低开运行至 74700 元,伦铜回落至 9072 美元。
宏观及市场
宏观偏空。中央经济工作会议重申政治局会议政策立场,市场情绪回落。此外,隔夜欧元区降息 25 个基点、瑞士央行降息 50 个基点接近零利率,支撑美元指数继续反弹。同时,美 11 月 PPI 超预期反弹至 3%,前值与预期为 2.6%,明年降息路径不确定性攀升。
基本面数据
基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单减少 457 吨至 1.8 万吨,LME 铜去库 75 吨至 26.8 万吨。据智利国家矿业协会,2025 年智利铜产量预计约 550 万吨,略低于 2024 年预估值。
总结
总体来看,国内短期利多出尽,年末供需收紧对价格具备支撑,但在海外降息预期不确定性下,预计铜价震荡整理为主。今日沪铜主力运行区间参考 74200-75200 元/吨。策略上,多单逢反弹减仓。
铜现货、期权数据信息
(转自:曲合期货)